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半導體公司財報解讀 !Q3業績漲速趨緩,泄漏出Q4怎樣的市場走勢?​
來源:電子發燒友網 | 作者:李彎彎 | 發布時間: 151天前 | 333 次瀏覽 | 分享到:
今年上半年 ,环球芯片產能供不應求,半導體企業普遍出貨量大漲,同時不少產品價格也明顯上升 ,這使得眾多企業業績呈現爆發式增長 。即日上市企業公布Q3財報,從報告來看 ,半導體企業整體業績持續上漲 ,不過相較前季度增長速度明顯放緩 。



半導體企業Q3業績維持增長 不過增速放緩




電子發燒友重點查閱了南大光電 、中微公司 、卓勝微 、華潤微 、長電科技 、國科微 、圣邦股份 、兆易創新 、中穎電子 、上海貝嶺等公司的財報 ,這些公司涉及材料 、設備 、IC設計 、封裝以及IDM ,從數據來看,各環節企業業績基本維持同比增長 ,環比增長減少或者環比下落 。

半導體材料凈利潤較上季度下滑

半導體材料備作為半導體生產上游產業鏈環節,今年上半年晶圓廠產能持續滿載 ,半導體原料廠商業績率先受益,那么Q3的情況怎样呢 ?

南大光電是國內知名半導體质料公司 ,該公司2021年第三季度業績報告顯示 ,公司實現營業利润2.66億元 ,同比增長58.83% ,環比增長14.85%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3847.01萬元 ,同比增長3412.09% ,環比着落10.37% ;扣非凈利潤2845.25萬元 ,同比增長1068.94%,環比着落15.44% 。



南大光電第三季度財務數據

華特氣體重點供應以半導體材料為核心的特種氣體 ,該公司2021年第三季度業績報告顯示 ,公司實現營業效益3.47億元 ,同比增長32.94% ,環比着落2% ;歸屬于上市公司股東的凈利潤0.37億元 ,同比增長18.94% ,環比着落2.5% ,扣非凈利潤0.33億元 ,同比增長16.29% ,環比着落4.05% 。

半導體资料市場增長來自于下游生產制造 ,從当前產能供應來看 ,晶圓代工及IDM廠商從本年上半年到現在產能基本維持滿載 ,而新擴建的產能半會并沒有很大的投入 ,于是半導體材料的增長空間有限 ,從上述兩家公司的營收情況來看上季有所增長 ,不過凈利潤上季度略有下降 ,毛利率都下落了兩到三個百分點 ,可見半導體材料的增速有明顯的下滑 。

半導體設備凈利潤上季度環比有大增長

半導體設備Q3的業績情況怎樣呢 ? 北方華創 10月28日晚間發布三季度 業績 公告 稱 ,公司實現 營業收入 約25.65億元,同比增長54.65% ,環比增長17.40%;實現歸屬于上市公司 股東 凈利潤 3.48億元 ,同比增長144.16% ,環比增長46.54% ;扣非凈利潤3.00億元 ,同比增長296.69% ,環比增長55.80% 。



北方華創第三季度財務數據

中微公司10月27日晚間公布第三季度報告顯示 ,實現 營業收入 7.34億元 ,同比增長47.45% ;歸母 凈利潤 1.45億元 ,同比下落8.02% ,環比下落43.90% ,扣非凈利潤1.03億元 ,同比增長220.61% ,環比增長104.55%。中微公司第三季度凈利潤下滑 ,的是該公司凈利潤下滑,主要是投資標的股價波動導致本季度公允價值變動損失1.16億元。

半導體設備市場受下游晶圓生產廠商擴產影響 ,當前举世芯片產能不足 ,各廠商都在積極建廠擴大產能 ,半導體設備的市場增長空間是很明顯的 ,從上述公司Q3的業績來看 ,不考慮投資帶來的損益影響 ,在經營層面凈利潤維持較高的增長 ,較上季度的業績也是有很大的增幅 。

分歧細分領域的IC設計企業業績變化略有不同

卓勝微主營業務是射頻集成電路,公司2021年第三季度實現營業收入11.24億元 ,同比增長15.33% ;歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.127億元 ,同比增長40.65% ,環比下降1.8% ;扣非凈利潤5.134億元 ,同比增長42.68% ,環比下降5.39% 。過去連續一十一個凈利潤同比增長 ,今年第三季度凈利潤相比二季度環比下降 ,原由主要是第三季度环球手機出貨不佳,公司的營收增速放緩 。



卓勝微第三季度報告財務數據

圣邦股份10月26日發布2021年三季報 ,公司營業效益為6.20億元 ,同比增長56.03% ,環比增長18.86% ,歸屬上市公司股東凈利潤1.91億元,同比增長86.06% ,環比增長3.03% ,扣非凈利潤1.86億元 ,同比增長82.46% ,環比增長21.47% 。上季度營收 、凈利潤 、扣非凈利潤環比增長递次為32.38%、145.21%、111.40% ,可見相較于上季度Q3增幅明顯下降。



圣邦股份第三季度報告財務數據

兆易創新 2021年第三季度報告顯示 ,第三季度單季營收26.89億元 ,同比增長77.39% ;歸母凈利潤8.62億元 ,同比增長178.47% ;扣非凈利潤8.24億元,同比增長212.11% 。兆易創新例外 ,Q3營收 、凈利潤環比增長都高于上季度 ,維持增長 ,盈余能力依然強勁 ,毛利率從上季度的43.81%增長到49.80% 。

中穎電子2021年第三季度單季度實現營業收益4.08億元 ,同比上升42.05% ;歸母凈利潤1.15億元 ,同比上升104.05% ;扣非凈利潤1.15億元 ,同比上升108.79% ;中穎電子營收環比增長較上季度有明顯下滑,不過凈利潤增幅與上季度进出不大 ,估計是受益于產品售價的上漲 ,公司Q3毛利率為49.79% ,上季度的45.03%有10.57%的增長 。



中穎電子第三季度報告財務數據

上海貝嶺 本年第三季度實現營業收益4.95億元 ,同比增長40.47%,環比下降16.17%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.15億元 ,同比增長155.36% ,環比着落54.61% ;扣非凈利潤1.10億元 ,同比增長180.64%,環比着落11.30% ;上海貝嶺Q3營收 、凈利潤相較于上季度有水平的着落 ,主要理由是海運費用提升和亞馬遜打擊跨境電商對需求形成壓制影響 ,營收下滑的同時 ,研發費用有較大的提升,致使凈利潤環比有所下落 。

國科微今年Q3業績大爆發式增長 ,第三季度實現 營業收入 9.24億元 ,同比增長404.72% ,環比增長71.08% ;凈利潤1.917億元 ,同比增長783.27% ,環比增長1780.79% ;扣非凈利潤1.929億元 ,同比增長823.55% ,環比增長759.74%。國科微Q3同比比環呈現較增長 ,或受益于視頻安防芯片產品放量。

IC設計公司的業績變化各有不同 ,比喻卓勝微凈利潤增速明顯放緩,與智能手機出貨市場疲軟有關 ;兆易創新營收和凈利潤增速并沒有放緩的跡象; 上海貝嶺 今年上半年外洋智能電能表市場訂單暴增 ,而Q3則受到海運及亞馬遜跨境電商打擊等影響 ,凈利潤相較于上季度着落明顯 ;國科微則受益于自身視頻安防芯片放量 ,及價格大幅上調而實現營收和凈利潤的高增長 。

國內半導體Q4行情走勢依然樂觀 延續至来岁




針對半導體第三季度這種業績普遍放緩的情況 ,有行業人士對電子發燒友表示 ,2021年下半年 ,產業確實遇到了很大的挑戰 ,主要包括境外電商塌方 、國際貿易因為海運、美國口岸卸貨等問題雪上加霜 ,國內內需則因為物價上漲 、房價下跌、互聯網企業調整等原因,投資收縮需求下降 。

經歷了今年上半年的爆發增長 ,第三季度的增長緩和 ,那么半導體行業第四季度的走勢會怎么呢 ?從目前的行情來看 ,举世芯片供不應求的颜面并未解決 ,缺貨漲價的態勢預計持續至明年,整體而言第四季度半導體企業業績預計維持分别程度的增長 。

上述行業人士談到 ,半導體上市公司的業績 ,上半年調整增長 ,顯然是缺貨漲價的利好酿成,在HW海思受制裁的背景下 ,一大批替代海思芯片的半導體公司在安防 、服務器 、智能手機 、智能電視 、物聯網和車戴電子領域 ,爭取到了原海思的市場赢得了格外好的成績 。

Q3的業績增長遇到挑戰不是特別大的問題 。近期海運價格下跌,美國要理順圣誕季采購的影響 ,否則美國的物價飛漲會不可控 。明年初制造業者轉樂觀 ,期待一波反彈。因此Q4的電子行情不只是看弱 。

只要國際芯片原廠未宣布供貨 ,國產芯片的危機不會來臨 。运用國際原廠的供貨時間窗口 ,的完成替代是國產半導體芯片的發展思路 ,即使會有少许曲折 ,前景還是樂觀,不會在Q4和来岁出現國產芯片的回調 。

不過擺在面前確實有兩個困難:一是內需若何拉動 ,短期以內需驅動國產芯片的增長空間已經有限 ,畢竟疫情控制嚴格對于經濟恢復的影響在國慶節假期的消費數據被證明 ;二是國際廠商在逐漸恢復 ,缺貨緩解后,國產芯片廠商間的內卷化開始顯現 。這兩個問題有可能會在一兩年內存在 ,是個隱憂 。